Las acciones de Amazon caen tras unas ventas y ganancias del tercer trimestre por debajo de las estimaciones, aunque AWS crece un 39 por ciento

Actualizado 20:52 UTC: Amazon ha publicado sus resultados del tercer trimestre. Este artículo se ha actualizado con las cifras publicadas, las previsiones de la empresa y la reacción del mercado.

Amazon registró ventas netas del tercer trimestre de 201.900 millones de dólares el jueves, un 12 por ciento más que un año antes, y ganancias de 1,89 dólares por acción. Ambas cifras quedaron ligeramente por debajo de las estimaciones de Wall Street. Los analistas encuestados por FactSet esperaban ganancias de 1,97 dólares por acción y ventas de unos 202.200 millones de dólares. El beneficio neto fue de 20.700 millones de dólares, frente a 21.200 millones un año antes, cuando los resultados incluyeron ganancias antes de impuestos de 9.500 millones de dólares procedentes de la inversión de Amazon en Anthropic, según la empresa. Las acciones de Amazon cayeron alrededor de un 7 por ciento en las operaciones posteriores al cierre.

AWS sostiene el trimestre

Amazon Web Services fue la parte más sólida del informe. Las ventas netas de AWS llegaron a 46.000 millones de dólares, un 39 por ciento más que un año antes, el ritmo de crecimiento más rápido en casi cinco años. AWS funciona ahora a un ritmo anualizado de ingresos de unos 184.000 millones de dólares y aporta cerca del 63 por ciento del beneficio operativo de la empresa. El beneficio operativo del grupo subió a 28.100 millones de dólares, frente a 17.400 millones un año antes y por encima de los 26.100 millones que esperaban los analistas, lo que dio a Amazon su margen operativo más alto registrado, alrededor del 13,9 por ciento.

La factura de la expansión de la IA

Los costos de la expansión de la inteligencia artificial se reflejaron en el resto del informe. El gasto de capital llegó a 77.300 millones de dólares en el trimestre, muy por encima de las estimaciones cercanas a 57.500 millones, y Amazon mantuvo su plan de gasto de capital para todo 2026 en unos 220.000 millones de dólares. El flujo de caja libre de los últimos doce meses pasó a una salida de 42.400 millones de dólares, frente a una entrada de 14.800 millones un año antes. La deuda a largo plazo casi se ha triplicado desde diciembre hasta unos 173.000 millones de dólares, y el gasto trimestral por intereses se multiplicó por más de tres, hasta 1.700 millones.

Para el cuarto trimestre, Amazon previó ventas netas de entre 240.000 y 247.000 millones de dólares y un beneficio operativo de entre 28.500 y 33.500 millones. El punto medio del rango de beneficio operativo, unos 31.000 millones, queda por debajo de los 33.200 millones que esperaban los analistas.

Lo que miraban los inversores

El director ejecutivo Andy Jassy dijo en un evento de Andreessen Horowitz el 23 de octubre que la capacidad de AWS estaba agotada para 2026 y en gran parte agotada para 2027, con una parte sustancial de 2028 ya comprometida. El tercer trimestre cubre de julio a septiembre. Prime Day se celebró este año del 23 al 26 de junio, en el segundo trimestre en lugar de julio, un cambio que, según Amazon, resta ventas a la comparación del tercer trimestre y hace que la tasa de crecimiento publicada parezca unos 400 puntos básicos menor que la tasa subyacente.

Fuentes

• Barron's: Amazon's Retail Business Is the Laggard as Its Stock Drops Sharply After Earnings Report
• Wall Street Journal: Amazon Earnings: By the Numbers
• The Motley Fool: AWS Jumps 39% as Amazon's Cash Flow Sinks
• MarketWatch: Amazon's net income dips thanks to old paper gains from Anthropic