Shell affiche un bénéfice de 10,81 milliards de dollars, au plus haut depuis 2022

Shell a annoncé jeudi un bénéfice net de 10,81 milliards de dollars au troisième trimestre, son meilleur résultat trimestriel depuis 2022. Le chiffre dépasse l'estimation moyenne de 10,33 milliards de dollars d'un sondage d'analystes compilé par l'entreprise et double presque les 5,43 milliards gagnés un an plus tôt, selon Reuters. Les prix de l'énergie portés par la guerre et des marges de raffinage record ont soutenu les résultats de toutes ses grandes activités, et le groupe a relevé son rachat d'actions trimestriel à 5 milliards de dollars, contre 3 milliards.

Le résultat a donné le ton de l'ouverture européenne. L'indice paneuropéen STOXX 600 progressait de 0,11 pour cent à 644,80 points à 0806 GMT, le secteur de l'énergie gagnait 1 pour cent et le FTSE 100 de Londres montait de 0,3 pour cent, selon Reuters. L'action Shell a gagné 2,6 pour cent en début de séance.

Pourquoi le trimestre a été si solide

La marge de raffinage de Shell a atteint un record de 42 dollars par baril, contre 11,6 dollars par baril un an plus tôt et 24 dollars au trimestre précédent, alors que la guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran, entrée dans son neuvième mois, maintenait l'offre de carburants sous tension. Le gaz intégré a dégagé 3,04 milliards de dollars, au-dessus des 2,93 milliards attendus, et les bénéfices de l'amont, à 3,19 milliards, ont aussi dépassé la prévision de 3,10 milliards. Le flux de trésorerie opérationnel s'est établi à 21,0 milliards de dollars, selon le communiqué de résultats du groupe.

Le directeur général, Wael Sawan, a déclaré que le trimestre reflétait une attention constante portée à la performance opérationnelle dans une période de grave perturbation du système énergétique mondial. « Nos solides résultats nous permettent d'annoncer un programme de rachat d'actions de 5 milliards de dollars pour les trois prochains mois », a-t-il dit dans le communiqué. Ce nouveau rachat est le deuxième plus important de l'histoire de Shell, derrière le programme de 6 milliards lancé au deuxième trimestre 2022.

La guerre se lit derrière les chiffres

Le même conflit qui a gonflé les marges a aussi réduit la production de Shell. La production de pétrole et de gaz a reculé de 17 pour cent sur les neuf premiers mois de 2026 par rapport à l'année précédente, surtout parce que les combats ont réduit les volumes en provenance du Qatar. La production de l'usine de conversion de gaz en liquides Pearl de Shell au Qatar a été arrêtée en mars, après qu'une attaque contre la cité industrielle de Ras Laffan a endommagé l'un de ses deux trains. L'usine a redémarré partiellement, mais Shell a indiqué que les réparations pourraient prendre environ un an. Les volumes de gaz naturel liquéfié ont augmenté de 12 pour cent, portés par la montée en puissance de LNG Canada, ce qui a compensé en partie la perturbation au Qatar.

Airbus et le reste de l'ouverture européenne

L'action Airbus a pris 3,2 pour cent après que l'avionneur a maintenu mercredi ses prévisions annuelles et ses plans de production et publié des résultats trimestriels mitigés, selon Reuters. Le bénéfice opérationnel ajusté a atteint 1,77 milliard d'euros sur les trois mois clos fin septembre, globalement conforme aux estimations, tandis que le chiffre d'affaires a reculé de 2 pour cent à 17,47 milliards d'euros, sous les 17,91 milliards attendus. Airbus a conservé son objectif de livrer environ 870 avions cette année, ce qui serait son record historique, et l'atteindre exigera un quatrième trimestre record. Le flux de trésorerie disponible avant financement des clients est ressorti négatif à 1,27 milliard d'euros, le groupe ayant constitué des stocks avant les livraisons de fin d'année.

« Dans un environnement géopolitique et opérationnel complexe, nous restons concentrés sur les livraisons et sur un souci constant de la qualité », a déclaré le directeur général, Guillaume Faury, dans un communiqué.

Les valeurs technologiques ont évolué en sens inverse. Le secteur a reculé de 0,7 pour cent, et l'action Alphabet a chuté de 10,8 pour cent dans les échanges d'avant-Bourse aux États-Unis, après un chiffre d'affaires inférieur aux attentes et une hausse des dépenses en numéraire pour les infrastructures d'intelligence artificielle, selon Reuters.

Et maintenant

L'attention se tourne vers la Banque centrale européenne, qui annonce sa décision de taux ce jeudi. La BCE devrait largement maintenir ses taux inchangés à 2,5 pour cent, et les opérateurs suivront les propos de la présidente Christine Lagarde sur la crise de la dette française et sur son propre avenir, selon Reuters. Pour Shell, l'enjeu sera de savoir si les marges de raffinage tiennent avec l'arrivée de la demande hivernale, et pour Airbus, l'effort de livraisons des trois derniers mois de l'année.

Les chiffres clés

Bénéfice net de Shell au troisième trimestre : 10,81 milliards de dollars, contre une estimation de 10,33 milliards et 5,43 milliards un an plus tôt. Marge de raffinage record : 42 dollars par baril. Nouveau rachat : 5 milliards de dollars sur trois mois. Flux de trésorerie opérationnel : 21,0 milliards de dollars. STOXX 600 : en hausse de 0,11 pour cent à 644,80 points à 0806 GMT. FTSE 100 : en hausse de 0,3 pour cent. Chiffre d'affaires d'Airbus au troisième trimestre : 17,47 milliards d'euros, en baisse de 2 pour cent.