La décision de la Banque d'Angleterre et les élections américaines au cœur d'une semaine chargée pour les marchés

Les marchés entrent dans la première semaine de novembre avec un calendrier plein et une raison fraîche d'être nerveux. La vente de vendredi, menée par la pire journée d'Intel depuis 1974, a coupé le Nasdaq de 2,86 pour cent et a laissé les investisseurs peser ce que vaut vraiment le boom des dépenses en IA. La semaine apporte maintenant une probable hausse de taux de la Banque d'Angleterre, un chiffre d'inflation de la zone euro, les élections de mi-mandat aux États-Unis et les résultats d'Apple, le tout en cinq jours.

Jeudi : la Banque d'Angleterre décide

La Banque d'Angleterre annonce sa décision le jeudi 5 novembre à 12 h, heure du Royaume-Uni, avec un nouveau rapport de politique monétaire. Les marchés attendent une hausse de 0,25 point du taux directeur, de 3,75 à 4 pour cent. Un sondage Reuters auprès de 63 économistes, réalisé à la mi-octobre, a trouvé 54 répondants qui attendaient la hausse. L'argument repose sur l'inflation : les prix à la consommation au Royaume-Uni ont augmenté de 3,5 pour cent en septembre, contre 3,1 pour cent en août, au plus haut depuis près d'un an. En septembre, le comité de la Banque a voté par 6 voix contre 3 pour le statu quo, Megan Greene, Catherine Mann et Huw Pill votant pour 4 pour cent. Le partage des voix de jeudi montrera jusqu'où le reste du comité a bougé.

Mercredi : l'inflation de la zone euro

Eurostat publie le mercredi 4 novembre son estimation rapide de l'inflation d'octobre. Le chiffre de septembre était de 3,8 pour cent, contre 3,2 pour cent en août, avec une inflation sous-jacente à 2,5 pour cent. Les chiffres préliminaires allemands ont montré une inflation qui ralentit plus que prévu en octobre, mais le chiffre d'un seul pays ne réglera pas le débat. Le total de la zone euro façonnera les attentes envers la Banque centrale européenne, qui a gardé ses taux inchangés en octobre, comme la Réserve fédérale.

Le point de départ : la clôture de vendredi

Les actions européennes ont terminé vendredi en baisse pour la plupart. Le DAX a perdu 0,9 pour cent à 25 818, le CAC 40 a fini stable à 7 969 et le FTSE 100 a gagné 0,1 pour cent à 10 730, aidé par les valeurs énergétiques, le Brent se tenant à des sommets de six mois au-dessus de 117 dollars le baril. Un euro valait 1,1172 dollar vendredi matin. L'Asie avait donné le ton : le Nikkei 225 a perdu 2,12 pour cent à 63 290,11, le KOSPI sud-coréen a perdu 3,48 pour cent à 5 730,74, et le Hang Seng de Hong Kong a gagné 1,46 pour cent à 23 294,42.

Mardi : les élections de mi-mandat et une semaine américaine chargée

Les électeurs américains décident le mardi 3 novembre des 435 sièges de la Chambre et de 35 sièges du Sénat, le contrôle du Congrès en jeu au terme d'une campagne menée sur le coût de la vie. Pour les marchés, la semaine commence plus tôt. Les contrats à terme américains rouvrent dimanche soir, Apple et Palantir publient leurs résultats le lundi 2 novembre, l'indice ISM manufacturier d'octobre est attendu à 54,7 contre 54,5 en septembre, et le rapport sur l'emploi de septembre arrive vendredi. La Réserve fédérale a gardé sa fourchette cible à 3,75 à 4,00 pour cent le 28 octobre, deux responsables votant pour une hausse, et les opérateurs évaluent à environ 75 pour cent la probabilité d'une nouvelle hausse en décembre.

Ce que cela signifie

Les attentes sur les taux ont bougé vite cet automne. En septembre, la plupart des économistes attendaient que la Banque d'Angleterre reste immobile pour le reste de 2026. Six semaines plus tard, une hausse est presque intégrée aux prix. Une hausse jeudi avec un vote partagé garde une deuxième hausse en février sur la table. Un statu quo frapperait la livre et les rendements des gilts en même temps. Dans les deux cas, cinq jours de votes, de chiffres et de scrutins donneront le ton pour le reste de novembre.