Exxon et Chevron dépassent les prévisions de bénéfice grâce à la hausse des gains du raffinage

ExxonMobil et Chevron ont tous deux dépassé les attentes des analystes sur le bénéfice du troisième trimestre, le vendredi 30 octobre, parce que la forte hausse des marges de raffinage a porté les gains de leurs activités de fabrication de carburants au niveau des segments amont, a rapporté Reuters.

ExxonMobil a publié un bénéfice ajusté du troisième trimestre de 4,23 dollars par action, devant l'attente moyenne des analystes de 4,08 dollars compilée par LSEG. Son bénéfice total ajusté a atteint 17,5 milliards de dollars, au-dessus de l'estimation moyenne des analystes de 16,6 milliards compilée par LSEG. Chevron a publié un bénéfice ajusté du troisième trimestre de 5,28 dollars par action.

Le raffinage passe devant

Exxon gagne maintenant plus d'argent avec le raffinage qu'avec l'amont pour la première fois depuis au moins six ans, a rapporté Reuters. Les gains aval de Chevron au troisième trimestre ont aussi atteint leur plus haut niveau sur la même période.

Les gains aval ajustés d'Exxon ont totalisé 9 milliards de dollars, une hausse de 120 pour cent par rapport au trimestre précédent, grâce à des marges de raffinage plus élevées. Ses gains amont ajustés ont été de 7,3 milliards de dollars, en baisse de 20 pour cent par rapport au deuxième trimestre, parce que les prix du Brent de référence étaient plus bas.

Exxon a produit 4,5 millions de barils équivalent pétrole par jour, un niveau presque égal à celui du deuxième trimestre. Le groupe a gagné 1,3 milliard de dollars de gains ajustés dans les produits de spécialité, en hausse de 32 pour cent par rapport au trimestre précédent.

Pourquoi les marges ont grimpé

Reuters a rapporté que la guerre menée par les États-Unis et Israël contre l'Iran et le conflit entre la Russie et l'Ukraine ont perturbé les marchés mondiaux de l'énergie et fait monter les prix de l'essence et du diesel. La fermeture effective du détroit d'Ormuz et les attaques contre des raffineries en Arabie saoudite et en Russie ont retiré de la capacité de fabrication de carburants. Cela a relevé les marges d'Exxon et de Chevron pendant qu'ils faisaient tourner leurs raffineries américaines presque à plein régime.

Exxon a dit que ses raffineries de la côte américaine du Golfe ont atteint le deuxième plus haut niveau de production de diesel jamais enregistré et ont fonctionné à 100 pour cent d'utilisation des unités de brut. La directrice financière de Chevron, Eimear Bonner, a dit à Reuters que le prix au comptant du Brent de référence a oscillé au troisième trimestre entre un bas de 68 dollars le baril et un haut de 132 dollars.

Dette, rachats et investissement dans les raffineries

Exxon a réduit sa dette de 8 milliards de dollars pendant le troisième trimestre. Chevron a réduit sa dette nette de près de 14 milliards de dollars par rapport à la fin de 2025.

Exxon a annoncé un programme de rachat d'actions pour 2027 de 20 milliards de dollars, le même montant qu'en 2026 et le même niveau que les deux années précédentes. Le groupe continue d'investir davantage dans ses raffineries, y compris dans son complexe de Baytown au Texas, pour augmenter la production de carburants. Il a dit que la production américaine de distillats augmentera de 100 000 barils par jour supplémentaires grâce aux investissements dans les raffineries, dans des remarques préparées avant l'appel sur les résultats, sans donner de calendrier.

Chevron a des possibilités d'augmenter l'efficacité de ses raffineries américaines du Golfe et pourrait augmenter de 7 pour cent la capacité de sa raffinerie de Pascagoula dans le Mississippi d'ici la fin de la décennie, a dit Bonner à Reuters dans un entretien.

Les actions Exxon ont gagné 2 pour cent dans les échanges avant l'ouverture, tandis que Chevron a gagné 1 pour cent.