Oracle prévoit une vente d'actions et d'obligations de 20 milliards de dollars pour financer son développement de l'IA

Oracle prévoit de lever 20 milliards de dollars par des ventes d'obligations et d'actions, selon des documents réglementaires publiés lundi 2 novembre 2026. Le plan partage la levée en deux parts égales, avec 10 milliards de dollars en actions ordinaires et 10 milliards de dollars en obligations senior, a rapporté Reuters. L'argent doit financer le développement de l'IA de l'entreprise et d'autres besoins généraux.

Les investisseurs ont vendu le titre à l'annonce. Les actions Oracle ont chuté de près de 5 pour cent dans les premiers échanges, certains rapports situant la baisse entre 5 et 6 pour cent. La chute a prolongé un recul d'environ 33 pour cent du titre cette année jusqu'au vendredi 30 octobre.

Comment la levée est partagée

La partie obligataire de l'opération comprend six tranches d'obligations senior arrivant à échéance entre 2029 et 2046. Une tranche porte un taux d'intérêt variable et cinq portent des taux fixes. Les conditions principales ne sont pas encore définitives. Les taux d'intérêt, les prix et le nombre d'actions nouvelles n'ont pas été fixés, selon les documents.

Un chiffre du document donne une idée de la taille de la vente d'actions. Au prix préliminaire du prospectus de 130,67 dollars, qui était le cours de clôture du 30 octobre, la vente d'actions de 10 milliards de dollars représenterait environ 76,5 millions d'actions nouvelles. Le prix final pourrait changer ce nombre.

À quoi servira l'argent

Oracle a déclaré qu'il utiliserait le produit à des fins générales d'entreprise. La liste du document comprend les dépenses d'investissement, le remboursement de la dette, les acquisitions, les dividendes et les rachats d'actions. Les dépenses d'investissement sont au centre du dossier, car la levée est liée au développement de l'IA de l'entreprise.

L'argent nouveau s'ajouterait à une dette déjà lourde. Oracle comptait 125,34 milliards de dollars de billets à payer et autres emprunts au 31 août. À comparer avec un chiffre d'affaires de 67,36 milliards de dollars pour l'exercice 2026, de sorte que les emprunts déjà inscrits dépassent largement une année de revenus.

Un plan qui correspond à l'engagement de la semaine dernière

La taille de la levée correspond à un engagement pris par Oracle la semaine dernière. L'entreprise avait alors déclaré que les dépenses d'investissement culmineraient cet exercice et le suivant, et elle s'était engagée à ne pas lever plus de 20 milliards de dollars de financement supplémentaire pour l'IA jusqu'à l'exercice 2030. Elle avait aussi prévu un chiffre d'affaires de plus de 225 milliards de dollars pour l'exercice 2030.

La directrice financière Hilary Maxson a déclaré que le flux de trésorerie disponible devrait redevenir positif au second semestre de l'exercice 2028. Les actions avaient gagné environ 11 pour cent mercredi après ces prévisions, les investisseurs pesant le pic de dépenses et le plafond de financement face à l'objectif de revenus à long terme.

La réaction de lundi est allée dans l'autre sens. Une vente d'actions de cette taille ajoute des actions nouvelles, et une vente d'obligations de cette taille s'ajoute aux emprunts que l'entreprise porte déjà. Les prix n'étant pas encore fixés, les documents laissent les opérateurs juger le plan sur sa seule échelle: 20 milliards de dollars d'argent frais, moitié en actions et moitié en obligations, pour un développement dont les dépenses, selon l'entreprise, culmineront au cours des deux prochains exercices.