CVS Health va se scinder en deux entreprises, le bénéfice dépasse les prévisions et les objectifs sont relevés

CVS Health a annoncé mercredi qu'il va se scinder en deux entreprises cotées en bourse, en séparant sa chaine de pharmacies de ses activités d'assurance santé et de gestion de prestations pharmaceutiques, un revirement de la stratégie qui a bâti l'un des plus grands groupes de santé des États-Unis. L'annoncé est arrivée avec des résultats du troisième trimestre supérieurs aux prévisions des analystes et des perspectives relevées pour l'ensemble de l'annee.

Deux entreprises, deux dirigeants

Une entreprise gardera le nom CVS Health et détiendra Aetna, l'assureur que CVS a racheté pour 78 milliards de dollars, ainsi que le gestionnaire de prestations Caremark, l'activité de medicaments specialises CVS Specialty, les cliniques de soins primaires Oak Street Health et Signify Health. Le président et directeur général David Joyner dirigera cette entreprise. La seconde entreprise, qui s'appellera CVS Pharmacy, détiendra environ 9 000 pharmacies, la pharmacie par correspondance, les cliniques MinuteClinic et l'activité technologique Health100. Prem Shah, président de groupe chez CVS Health, en deviendra le directeur général.

Les actionnaires actuels détiendront des actions des deux entreprises, et CVS a dit vouloir que la séparation soit sans impôt pour l'entreprise et ses actionnaires aux États-Unis. Le groupe vise une finalisation au premier semestre 2028. Il faudra encore l'approbation définitive du conseil d'administration, l'entrée en vigueur d'une déclaration d'enregistrement déposée auprès de la Securities and Exchange Commission, et la confirmation du traitement fiscal prévu.

"Nous pensons, au vu de là où nous sommes et de nos performances, que les activités ont tout a gagner a se séparer", a dit Joyner, selon le Wall Street Journal, qui a révélé le projet mardi. "Nous prenons en somme ce que je crois etre une grande entreprise et nous en faisons deux."

Benefice et chiffre d'affaires au-dessus des prévisions

Sur les trois mois clos le 30 septembre, le chiffre d'affaires total a progressé de 5,4 pour cent pour atteindre 108,4 milliards de dollars, au-dessus des attentes des analystes, proches de 104,7 milliards. Le bénéfice ajusté est ressorti a 2,09 dollars par action, contre 1,60 dollar un an plus tot et bien au-dessus des 1,65 dollar attendus par les analystes. En données publiées, CVS a gagné 1,68 dollar par action, contre une perte de 3,13 dollars par action un an plus tot, quand les résultats incluaient une charge de dépréciation du goodwill de 5,7 milliards de dollars. Le bénéfice net attribuable a CVS Health s'est établi a 2,17 milliards de dollars, contre une perte de 3,98 milliards un an plus tot.

Le segment Health Care Benefits, qui comprend Aetna, a vu son chiffre d'affaires progresser de 2,4 pour cent a 36,9 milliards de dollars, et son bénéfice d'exploitation ajusté est passé de 314 millions a 912 millions de dollars, tandis que son ratio de prestations médicales s'est amélioré a 91,3 pour cent contre 92,8 pour cent. Le bénéfice d'exploitation ajusté de l'ensemble du groupe a augmenté de 21,2 pour cent a 4,19 milliards de dollars. La trésorerie d'exploitation a atteint 15,3 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de l'annee, contre 7,2 milliards sur la même période un an plus tot.

Objectifs relevés, avec une note de prudence

CVS a relève ses objectifs pour l'ensemble de 2026. Le groupe attend désormais un bénéfice ajusté d'au moins 8,20 dollars par action, contre une fourchette de 7,90 a 8,10 dollars, un bénéfice publié d'au moins 6,98 dollars par action, une trésorerie d'exploitation d'au moins 15,5 milliards de dollars, contre au moins 11,5 milliards, et un chiffre d'affaires total d'au moins 420 milliards de dollars. Le groupe a dit garder une vision prudente pour le reste de l'annee, car les coûts medicaux restent élevés et l'economie au sens large pourrait s'affaiblir. L'action a reculé d'environ 3 pour cent dans les échanges avant l'ouverture malgré des résultats supérieurs aux prévisions, selon RTTNews.

La scission défait une expansion menée pendant deux décennies. CVS a racheté Caremark il y a pres de 20 ans et a payé 78 milliards de dollars pour Aetna il y a pres d'une décennie, puis a ajouté des activités de cliniques et de santé a domicile dans des acquisitions plus petites. Reuters avait rapporté en 2024 que le groupe explorait déjà des options pouvant inclure une scission.