Arm dépasse les prévisions de revenus à 1,44 milliard de dollars grâce aux licences

Arm Holdings a dépassé les estimations de Wall Street pour le chiffre d'affaires du deuxième trimestre fiscal, mercredi 4 novembre 2026. La société a publié un chiffre d'affaires de 1,44 milliard de dollars, au dessus de l'estimation moyenne des analystes de 1,38 milliard compilée par LSEG, porté par des paiements de redevances et des frais de licences plus élevés de clients qui déploient son architecture de puces dans des produits informatiques liés à l'IA.

Le bénéfice ajusté s'est établi à 52 cents par action, au dessus des estimations de 47 cents par action. La période publiée s'est terminée le 30 septembre 2026. Malgré des résultats supérieurs aux attentes sur le chiffre d'affaires et le bénéfice, les actions Arm ont reculé de 1,8 pour cent dans les échanges après la clôture mercredi, a rapporté Seeking Alpha à 21:14 UTC, après la publication des résultats et des prévisions pour le trimestre suivant.

Les licences ont porté le trimestre

Les revenus de licences ont atteint 773 millions de dollars, contre des estimations de 625,1 millions. Ce résultat a largement dépassé ce que les analystes attendaient et a porté le trimestre.

Les revenus de redevances racontent une autre histoire. Les redevances ont augmenté de 8 pour cent à 670 millions de dollars au deuxième trimestre, contre des estimations de 720,8 millions. C'est un résultat inférieur aux attentes sur les redevances, même si le chiffre d'affaires total a dépassé les estimations. Il faut garder les deux faits ensemble: la ligne des licences est arrivée très au dessus de l'estimation, celle des redevances en dessous, et le total combiné a tout de même dépassé l'estimation de 1,38 milliard de 60 millions.

Des prévisions juste au dessus des estimations

Arm a projeté un chiffre d'affaires du troisième trimestre de 1,54 milliard de dollars, contre une estimation moyenne des analystes de 1,53 milliard. Seeking Alpha a rapporté la prévision comme 1,54 milliard plus ou moins 50 millions, avec une prévision de bénéfice ajusté de 0,52 à 0,60 dollar par action contre 0,55 attendu.

La fourchette de prévision se situe donc près de l'estimation plutôt que très au dessus. Le milieu de la fourchette de revenus correspond au chiffre de 1,54 milliard projeté par Arm, et la fourchette de bénéfice va d'en dessous des 0,55 attendus à au dessus. Cela aide à expliquer une réaction de marché mesurée un jour où les chiffres publiés ont eux mêmes dépassé les estimations.

Puces pour serveurs et contexte juridique

Arm a déclaré que son architecture de puces pour serveurs représentait plus de 50 pour cent des déploiements chez les grands fournisseurs de cloud en 2025 et devrait dépasser 60 pour cent d'ici la fin de 2026. Cette affirmation est au centre de la demande des centres de données IA que Reuters a liée aux paiements de redevances et aux frais de licences plus élevés du trimestre.

Les résultats sont aussi arrivés dans un contexte juridique. Le mois dernier, un jury du Delaware a estimé qu'Arm avait enfreint certaines parties de son accord de licence avec Qualcomm et interféré dans la relation de Qualcomm avec Meta, mais n'a accordé que 2 dollars de dommages, laissant les principaux litiges sur les redevances et les futures conditions de licence à la décision d'un juge. Ces litiges concernent les mêmes revenus de redevances et de licences qui ont porté ce trimestre, donc la décision de justice à venir compte pour la façon dont Arm sera payé dans les périodes futures.

Pour l'instant, le bilan du trimestre clos le 30 septembre 2026 est clair. Le chiffre d'affaires a dépassé les attentes, le bénéfice aussi, les licences ont largement dépassé, les redevances ont manqué, les prévisions sont arrivées juste au dessus des estimations, et les actions ont reculé de 1,8 pour cent dans les échanges après la clôture.